Le Conseil d’orientation des retraites doit publier son rapport le 12 juin 2026. Le déficit y serait présenté comme supérieur de 2,4 points aux projections antérieures. Une mauvaise nouvelle qui arrive à contre-courant d’un gouvernement fragilisé et d’une opinion publique épuisée par la réforme de 2023.
La presse l’annonce depuis plusieurs jours : le rapport du Conseil d’orientation des retraites (COR), attendu pour le 12 juin 2026, devrait révéler un déficit du système par répartition nettement plus important que ce qui avait été anticipé — de l’ordre de 2,4 points au-dessus des projections initiales. Ce chiffre, s’il est confirmé, relancera inévitablement un débat que le gouvernement comme les syndicats auraient préféré laisser en sommeil.
La réforme des retraites de 2023, qui a repoussé l’âge légal de départ à 64 ans au prix d’une crise sociale majeure et d’un recours au 49-3 qui avait failli emporter l’exécutif de l’époque, devait selon ses promoteurs assurer l’équilibre du système jusqu’en 2030. Il apparaît que ces projections étaient trop optimistes, en raison notamment d’une conjoncture économique moins favorable que prévu et d’une démographie qui continue de peser.
Il est utile, à cet égard, de noter une observation formulée par Contrepoints : la très grande majorité des membres du COR eux-mêmes ne sont pas directement concernés par le système par répartition, bénéficiant de régimes spéciaux ou de retraites complémentaires confortables. Cette observation, même si elle ne saurait invalider la rigueur des projections actuarielles, invite à regarder avec un œil critique la composition des organes d’expertise qui conseillent les gouvernements sur des choix vitaux pour des millions de Français.
La question posée est simple dans son énoncé, vertigineuse dans ses implications : peut-on financer indéfiniment le système actuel sans réformer plus profondément les paramètres — âge, durée de cotisation, taux de remplacement — ou sans accepter une hausse des prélèvements qui freinerait la croissance et l’emploi ? Les économistes libéraux et les économistes keynésiens s’accordent rarement, mais la plupart conviennent que la trajectoire actuelle n’est pas tenable à horizon d’une génération.
Le Beffroi rappelle ce principe de Colbert : « Les finances sont le nerf de l’État. » Un État qui ne maîtrise pas ses engagements de long terme s’expose à la tutelle des marchés, des agences de notation et, en dernier ressort, de ses créanciers étrangers. La souveraineté budgétaire est la condition première de toutes les autres souverainetés.
Sources : Contrepoints — Rapport COR attendu le 12 juin 2026, déficit estimé à 2,4 points au-dessus des projections, Contrepoints — Analyse sur la composition du COR